Интервью с руководством First Private: «Я искал не точную копию, а целенаправленную взаимодополняемость»

Журнал Private Banking: Господин Кляйн, вы основали First Private в 2003 году, выкупив компанию руководством. Оглядываясь назад, какие ключевые вехи приходят вам на ум?

Тобиас Кляйн: Этот путь начался ещё во время моей работы в Salomon Brothers. Там мы разработали методологические подходы и убеждения, которые и по сей день составляют основу нашей инвестиционной философии. Переход к самозанятости потребовал тщательной подготовки и смелости воспользоваться возможностью.

Но люди всегда играли решающую роль: мои партнёры-основатели, а также коллеги из Нью-Йорка, которые поддержали наше отделение, и преданные клиенты, которые сопровождали нас на протяжении всего пути. Этот подход, основанный на партнёрстве, остаётся ключевым и по сей день.

Мне с самого начала было ясно, что Первый рядовой должен убеждать не только своей работой и процессами, но и своей близостью и личностными качествами — системно и в то же время человечно.

Как вы обеспечиваете сохранение этого духа даже по мере роста компании?

Кляйн: Не через правила или уставы, а через подбор подходящих людей. Мы стремимся находить сотрудников, которые разделяют наши убеждения и ценности, способны к научной работе и при этом любят обеспечивать качество в команде. Правильный баланс между душой и методом — для нас не просто лозунг, а реальность.

Господин Прайнингер, теперь вы принимаете на себя руководство. Как вы организовали переход?

Александр Прайнингер: С самого начала мы стремились к преемственности, а не к быстрым переменам ради перемен. Благодаря интенсивным обсуждениям с командой мы выстроили доверительные отношения и намеренно затянули переходный период, чтобы продемонстрировать возможность плавного перехода.

С одной стороны — преемственность, с другой — изначальные импульсы.

Прайнингер: Именно. Я не хочу всё переворачивать с ног на голову, но хочу расставить приоритеты в определённых областях. Смелость к инновациям и открытость новым идеям крайне важны. Главное, чтобы изменения были продуманными и понятными, а не импульсивными или догматичными.

Господин Кляйн, насколько сложно вам было выбрать преемника? Разве вы не хотели найти «Тоби 2.0»?

Кляйн: Это был бы совершенно неправильный подход. Я стремился не к точной копии, а к целенаправленной взаимодополняемости. First Private развивалась годами — рост всегда происходит на периферии, и нельзя исключать верхушку. Я знал, что Александр, с его опытом работы в крупных организациях и на международных рынках, может открыть для нас новые перспективы.

Преемственность обеспечивается нашей основой, многолетней историей успеха в партнерской сети под руководством Мартина Брюкнера, нашего директора по информационным технологиям в управлении портфелем, и Ричарда Зеллмана, руководителя отдела продаж и маркетинга. Как генеральный директор, Александр может положиться на опыт, преданность делу и доверие всех ключевых сотрудников First Private.

Господин Прайнингер, как вы оцениваете работу команды на этом этапе?

Прайнингер: Для меня большая честь быть частью компании, где такие коллеги, как Мартин Брюкнер и Рихард Целльманн, уже хорошо зарекомендовали себя. Мартин вносит свой глубокий опыт в повышение качества инвестиционных процессов, а Ричард — в развитие продаж и международный опыт.

Не стоит забывать и об остальных членах команды. Их надёжность и компетентность позволяют мне не начинать в одиночку, а опираться на опыт и опыт.

First Private добилась успеха в применении системных стратегий и количественных подходов. Как сделать такие стратегии привлекательными на международном уровне?

Прайнингер: Не копируя крупные компании, а разрабатывая нишевые стратегии с чётким позиционированием. Особое внимание уделяется арбитражу слияний – нише с потенциалом роста, – а также количественным стратегиям инвестирования в европейские акции с фокусом на стоимость или дивиденды. Речь идёт о выявлении и развитии наших сильных сторон, а также о работе над новыми идеями.

Кляйн: Рассказывание историй может помочь укрепить доверие, но ключевым фактором является результативность. Мы давно поняли, что успех научно-системной работы в долгосрочной перспективе убедительнее, чем просто нарративы. И мы помогаем нашим клиентам почувствовать это — благодаря прозрачности вплоть до мельчайших деталей.

Каковы следующие этапы роста?

Прайнингер: Во-первых, нам нужно выйти на более международный уровень — использовать партнёрские отношения и определить регионы, где мы можем закрепиться. Внутренне это означает укрепление команды и выход отдела продаж и маркетинга на международный уровень. Масштабирование возможно, если мы будем последовательно внедрять эти решения.

До сих пор они ориентировались в основном на институциональных клиентов. Есть ли планы выйти на розничный рынок?

Прайнингер: Мы по-прежнему сосредоточены на институциональных инвесторах; это заложено в нашей ДНК. Сюда входят фонды фондов, менее регулируемые семейные офисы и управляющие активами. Однако наш продукт Quantum также потенциально привлекателен для розничного сектора благодаря мощному подходу на основе искусственного интеллекта. Однако чрезмерная ориентация на массовый рынок была бы стратегически рискованной и не слишком перспективной.

Как будет измеряться успех в ближайшие годы?

Прайнингер: Рост следует измерять не только активами под управлением, но и репутацией и масштабами бизнеса. Арбитраж по слияниям должен стать отличительной чертой — мы стремимся к европейскому лидерству.

В то же время мы хотим использовать нашу лицензию KVG для развития новых направлений бизнеса: запуска фондов для новых партнёров и предложения инновационных услуг. Мы целенаправленно стремимся расширить нашу бизнес-модель. Наша цель — привлечь более 2 миллиардов евро в течение следующих двух лет. В количественном плане. Это амбициозно, но достижимо.

Господин Кляйн, каким вы видите будущее бутиков на рынке, который все больше характеризуется давлением и консолидацией?

Кляйн: Консолидация — явление не новое, и она всегда создаёт возможности. Мы выигрываем от неё, поскольку наша специализация и опыт в сфере управления инвестициями (KVG) позволяют нам предлагать другим поставщикам варианты. Наш главный принцип: «Достаточно малы, чтобы заботиться, достаточно велики, чтобы предоставлять услуги». Нам не нужно быть огромными, но нам нужно оставаться превосходными. Ключевыми остаются: тесные отношения с клиентами, отличные сотрудники и чёткая ориентация.

Каковы ваши личные пожелания?

Кляйн: Прежде всего, стабильность в отношениях с клиентами, характеризующаяся тесным сотрудничеством и превосходными результатами. Однако важнее, чем когда-либо, — способность постоянно обновляться: каждый год — как новое начало, « Всегда с первого дня».

Если мы посмотрим на First Private через десять лет, что мы увидим?

Кляйн: Организация, которая постоянно обновляется, не теряя своих корней, оставаясь молодой духом, но растущей по своему влиянию.

Господин Кляйн, теперь, когда вы больше не генеральный директор, а переходите в наблюдательный совет, как вы распорядитесь освободившимся временем?

Кляйн: А младший из наших троих детей только что уехал из дома. Но нет, мне точно не будет скучно; я останусь управляющим директором нашего холдинга, куда входят re:cap и FP Lux. Хотя я бы определённо не отказался от небольшого отдыха. У нас с женой довольно много дел…

О Кляйне, Прайнингере и Первом рядовом

Тобиас Кляйн более двух десятилетий руководил First Private, будучи генеральным директором. Под его руководством этот управляющий фондом из Франкфурта сосредоточился на количественных инвестиционных стратегиях, основанных на правилах. В рамках смены руководства Кляйн войдет в наблюдательный совет компании.

Александр Прайнингер стал заместителем генерального директора First Private в январе 2025 года и, после одобрения Федерального управления финансового надзора Германии (BaFin) в августе, сменил Тобиаса Кляйна на посту генерального директора. Ранее Прайнингер занимал различные международные руководящие должности в DWS, Amundi и Robeco . Он обладает обширным опытом в управлении активами и специализируется на стратегиях устойчивого роста и технологических разработках.

First Private, основанная в 2003 году, — это бутик-компания по управлению фондами со штатом в 26 сотрудников, специализирующаяся на количественных стратегиях, основанных на правилах, в сфере акций и ликвидных альтернативных активов. Управляя активами на сумму около 3,3 млрд евро (по состоянию на середину 2025 года), компания обслуживает институциональных и частных инвесторов. First Private использует передовые технологии, такие как искусственный интеллект, и имеет собственную лицензию управляющей компании (KVG), а также платформу для внешних управляющих активами. Компания специализируется на стратегиях арбитража слияний и мультистратегических фондах.