Borsa: ABD borsalarında parti havası - Trump unutuldu mu?

Geri dönüş etkileyici. Donald Trump göreve geldikten sonra, ABD borsası başlangıçta kötü performans gösterdi - özellikle ABD başkanının düzensiz tarife politikası ışığında. Buna karşılık, başka yerlerdeki fiyatlar - Avrupa gibi - o kadar iyi performans gösterdi ki, ABD'nin borsalardaki hakimiyetinin sonu çoktan ilan ediliyordu. Görünüşe göre, çok erken.

ABD borsası son haftalarda etkileyici bir geri dönüş gerçekleştirerek Avrupa ile arasındaki farkı önemli ölçüde daralttı. Rakamlarla: İkinci çeyrekte ABD standart endeksi S&P 500 yaklaşık yüzde on artarken, Avrupa Stoxx 600 yüzde ikiden azını başardı. Avrupa borsaları yıl başından bu yana yaklaşık yüzde dokuz değer kazanırken, Wall Street yüzde altı değer kazandı - her ikisi de yerel para birimi üzerinden hesaplandı. S&P'deki Avrupalı ​​yatırımcılar zayıf dolar nedeniyle yüzde altı bile kaybetti. Böylece Amerikan piyasası istisnai özelliğinin bir kısmını kaybetti - ancak bunun tek nedeni dünyanın geri kalanındaki fiyatların daha da güçlü bir şekilde artması ve ABD borsalarının düşüşte olması değil.

Avrupa'daki hisse senedi fiyat artışları pek şaşırtıcı değil - Alman hükümetinin duyurduğu yatırım atağı önemli ölçüde katkıda bulundu. Umut, bunun Avrupa'nın en önemli ekonomisinin ivme kazanmasına yardımcı olacağıdır.

Ancak ABD'deki son fiyat artışları beklenmedik. En büyük korku, Trump'ın tarifelerinin orada enflasyonu artıracağı ve ekonomik büyümede kalıcı bir çöküşe neden olacağıydı. Ancak, fiyat artışları şimdiye kadar ılımlı oldu. Ve gayri safi yurtiçi hasıla yıllık bazda ilk çeyrekte düşerken, bunun başlıca nedeni alışılmadık derecede yüksek ithalattı. Birçok ithalatçı, Trump'ın Nisan ayında tetiklediği tarife fırtınasından önceki zamanı malları zamanında ABD'ye getirmek için kullanmıştı.

Trump'ın politikalarının şimdiye kadar enflasyon ve büyüme üzerinde önemli bir etkisi olmamış gibi görünüyor. İşgücü piyasası ve tüketici güveni sağlam. ABD şirketleri henüz büyük kar kayıpları yaşamadı. Bu arka plana karşı, ABD borsaları bir kez daha rekor seviyelerde işlem görüyor. Geçtiğimiz hafta, S&P 500 en yüksek seviyesine ulaştı, en son Şubat ayında görüldü. Trump'ın uzun zamandır düşünülemez çalkantıları tetiklemiş ve ABD demokrasisinin temellerini sarsmış olması bunu değiştirmiyor.

Donald Trump ve AfD'nin sağcı popülist politikaları daha yüksek enflasyona ve daha az ekonomik büyümeye yol açıyor. Buna ekonomik açıdan nasıl karşı koyulabilir?

ABD borsası sanki hiçbir şey değişmemiş gibi davranıyor. Trump göreve gelmeden önce olduğu gibi yatırımcılar yapay zekanın başarısına ve büyük yatırımlarının sonunda karşılığını alacağına bahse giriyor. Financial Times'a göre, ABD'nin en büyük beş teknoloji şirketi hala ABD borsasının değerinin neredeyse yüzde 30'unu oluşturuyor. Wall Street ayrıca fiyat düşüşlerini satın alma fırsatı olarak gören özel yatırımcılar tarafından da destekleniyor.

Ayrıca, şirketler kendi hisselerini rekor miktarlarda geri satın alıyor. Capital Vermögens-Management'ın baş yatırım stratejisti Chris-Oliver Schickentanz, ntv ile yaptığı bir röportajda, "Zayıf dolar, ABD şirketlerine bu konuda yardımcı oluyor," diyor. Ayrıca, "Trump gündeminin tarife ve ticaret politikasından yavaş yavaş vergi indirimine ve dolayısıyla ekonomi için olumlu teşvike doğru kaydığı" yönünde umut var.

Birçok analist şüpheci, şirket kârlarının azalacağını, enflasyonun artacağını ve ekonomik büyümenin zayıflayacağını öngörüyor. Bu tahminler borsa tarafından görmezden geliniyor. Ancak, ruh hali yakında değişebilir: Trump tarafından uygulanan tarifelerin çoğunun askıya alınması önümüzdeki hafta sona eriyor ve ardından Wall Street'te işler tekrar çalkantılı hale gelebilir.

Bu makale ilk olarak ntv.de'de yayınlanmıştır. Haber portalı, Capital gibi, RTL Deutschland'a aittir.