Визитная карточка сектора: восстановление доверия и отсутствие перспектив. Вот краткий обзор биржевых спекуляций.
- Аналитики BM mBank отмечают, что CD Projekt является самой качественной компанией в польском игровом портфеле, однако недавний впечатляющий рост создает возможности для коррекции.
- В случае с Huuuge они видят почти 50%-ный потенциал роста ее рыночной стоимости.
- У PCF Group относительно плохие перспективы, поскольку за последний год стоимость ее акций упала на 70% из-за внутренних проблем.
Аналитики BM mBank рекомендуют продавать акции CD Projekt (ранее «покупать») с целевой ценой 258 злотых (ранее 241 злотый). По состоянию на среду, 16 июля, одна акция CD Projekt торгуется по 265 злотых. Это на 7% ниже, чем на рубеже июня и июля, когда компания достигла сезонного пика в 286 злотых за акцию. Они также рекомендуют продавать акции 11 bit studios с целевой ценой 193 злотых за акцию (ранее 182 злотых). По состоянию на среду одна акция 11 bit studios торгуется по 183 злотых, что соответствует годовой доходности -70%.
В свою очередь, они рекомендуют «покупать» акции разработчика игр Huuuge с целевой ценой 28,90 злотых. В среду цена одной акции компании составляла 19,50 злотых. Для Ten Square Games рекомендация — «держать» . Целевая цена была установлена на уровне 87,80 злотых (ранее 101 злотый). В среду одна акция TSG стоила 82 злотых.
Витрина сектора, восстановление доверия и отсутствие перспектив — польский игровой бизнес в двух словахАналитики уделили определенное внимание каждой из обсуждаемых компаний, сосредоточившись на наиболее важных факторах, которые могут определить поведение цены акций в будущем.
В декабре 2024 года аналитики BM mBank назвали CD Projekt фаворитом в игровом секторе, учтя в своих прогнозах укрепление злотого по отношению к доллару. С тех пор цена выросла на 60%, что, по их мнению, создаёт предпосылки для снижения.
Аналитики подчеркивают, что по сути CD Projekt является компанией самого высокого качества в польском игровом портфеле , с двумя сильными брендами и 1,5 млрд злотых наличными для будущих проектов.
Вторая компания из игрового сектора, для которой рекомендована продажа акций — 11 bit studios .
13 июня 2025 года компания выпустила игру «The Alters», которая, в отличие от «Frostpunk 2», была встречена положительно. Общие продажи «The Alters» на ПК и консолях по состоянию на 7 июля этого года (включительно) составили 280 000 копий.
- Хотя «The Alters» остаётся ключевым элементом в восстановлении позитивного отношения к 11-битным студиям после фиаско «Project 8» и премьеры «Frostpunk 2», никаких значимых катализаторов на горизонте мы не видим, - отмечают аналитики.
Аналитики видят потенциал для уверенного роста Huuuge . Они считают, что компания недавно сообщила о ряде позитивных изменений: некоторой стабилизации в сегменте казино, росте выручки от собственного магазина и сокращении штата на 30%. Целевая цена (28,9 злотых) на целых 50% выше текущей.
По оценкам Huuuge, выручка от продаж во втором квартале 2025 года составит 58,8 млн долларов, что примерно на 7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Для сравнения, консолидированная выручка от продаж в первом квартале достигла 62,4 млн долларов по сравнению с 67 млн долларов годом ранее.
Компания с сомнительным будущимПо другую сторону игрового рынка, другой производитель цифровых развлечений, акции которого котируются на Варшавской фондовой бирже (GPW) и который когда-то считался весьма ожидаемым, PCF Group , приостановил свои рекомендации по этой компании из-за полного отсутствия информации о сроках реализации или прибыльности текущих проектов . По мнению группы, это создаёт высокую неопределённость в прогнозировании будущих денежных потоков.
Эксперты указывают, что PCF Group необходимы значительные денежные вливания для сохранения статус-кво или коренная реструктуризация, предполагающая существенное изменение бизнес-модели.
Мы писали о проблемах PCF Group несколько недель назад. 1 июня руководство компании приняло решение приостановить работу над двумя игровыми проектами: «Gemini» и «Bifrost». Одновременно было принято решение о сокращении команды разработчиков более чем на 50 человек.
После того, как руководство PCF Group объявило об отказе от двух проектов, цена акций компании превзошла все ожидания, опустившись до исторического минимума. Рыночная капитализация PCF Group упала до 200 млн злотых, несмотря на её дебют на Варшавской фондовой бирже (GPW) в 2020 году с оценкой в 1,4 млрд злотых.
Группа PCF дебютировала на Варшавской фондовой бирже в декабре 2020 года, в год, отмеченный пандемией COVID-19, которая стала периодом роста для игровых компаний. Тогда относительно крупное IPO (первичное публичное размещение акций) привлекло значительный интерес инвесторов, что привело к ошеломляющему падению розничных подписок на 98%. Вскоре после дебюта цена акций достигла исторического максимума, превысив 85 злотых. В настоящее время одна акция стоит около 5 злотых, что соответствует оценке всего в 200 миллионов злотых.
wnp.pl
