Uzmanlara göre, Meksika Borsası'nda (BMV) işlem gören şirketlerin ikinci çeyrek kazanç raporlarının daha düşük gelir büyümesi, faaliyet nakit akışı (FAVÖK) ve karlılık üzerinde baskı göstermesi bekleniyor.

Genel olarak, pesonun yıllık değer kaybı, özel tüketimi etkileyen tarifelerle ilgili belirsizlik ve ekonomik yavaşlama gibi nedenlerle sektörel açıdan önemli farklılıklar gösteren normal bir sezon bekleniyor.

Grupo Financiero Bx+ borsa analisti Alejandra Vargas, "Meksika'daki bu raporlama sezonunun temaları, ekonomik yavaşlamadan etkilenen çimento ve otomotiv gibi döngüsel sektörlerdeki zayıf hacimler ve marjlar, zorlu karşılaştırmalı fiyatlar ve olumsuz hava koşulları etrafında dönecek" şeklinde konuştu.

Özellikle ABD'de faaliyet gösteren şirketlerde (Cemex, GCC, Nemak gibi) döviz kuru ve dış ticaretin, pesonun değer kaybı ve tarife ortamının kilit rol oynadığını da sözlerine ekledi.

Telekomünikasyon (Megacable), havalimanları (GAP, OMA, ASUR) ve Fibras gibi belirsiz ortama rağmen sağlam marjları ve ılımlı büyümeyi sürdürme yeteneği gösteren savunma sektörlerindeki dayanıklılık, diye açıkladı.

Alejandra Vargas, "Trump'ın iktidara dönüşünün ardından ABD'deki siyasi ve ekonomik ortamın, gümrük vergisi tehditlerinin etkisi anında görüldü, bu nedenle bazı ürünler hem talep hem de kâr marjları açısından etkilendi. Benzer şekilde, bazı sektörler ülkedeki projelerini veya yatırımlarını daha fazla kesinlik kazanana kadar erteledi" dedi.

Valmex Casa de Bolsa Hisse Senedi Piyasası Analizi Müdür Yardımcısı Alik García, söz konusu dönemde BMV'nin ana endeksinde yer alan şirketlerin gelirlerinde yaklaşık %10,8, işletme nakit akışında ise %9,4 oranında artış olacağını duyurdu.

Uzman, "Bu sonuçlarla, gelirde çift haneli büyümenin devam edeceği bir sezon geçireceğiz, ancak geçmiş sezonlara kıyasla daha yavaş bir büyüme hızına sahip olacağız. Bu çeyrekte, kârlılık üzerinde bile baskı görüyoruz," dedi.

İlk çeyreğe kıyasla daha yavaş sonuçların döviz kuru etkisinden kaynaklandığını ve bunun da "daha düşük gelirlere" yol açacağını sözlerine ekledi.

Uzman, Meksika'da ekonomik döngüde bir yavaşlama yaşandığını ve tarifelere ilişkin temkinlilik nedeniyle tüketimin geride kaldığını, tüketicilerin de enflasyonun yönü göz önüne alındığında temkinli davrandığını belirtti.

Olumsuz görünüm

Analistler, olumsuz görünüme sahip sektörlerin otomotiv, çimento, gıda ve tüketici malları olduğu konusunda hemfikir. Bx+ borsa analisti Ariel Méndez, bir araştırmasında, "İkinci çeyrekte otomotiv sektörü, Amerika Birleşik Devletleri'nde elektrikli otomobillere yönelik teşviklerin azalması ve beklenen hacimlerin gecikmesi nedeniyle zorluklarla karşılaşmaya devam edecek. Bu durum, gümrük vergisi sorunuyla birleşince, envanter yeniden yapılandırmasına ve zayıf talebe yol açabilir," dedi.

Talepteki yavaşlama, fiyatlardaki düşüş ve hava koşullarının etkisiyle hacimlerin düşük olması beklendiğinden çimento şirketlerinin baskı altında kalacağını sözlerine ekledi.

Alik García, özellikle içecek sektöründe iklimin işletmeler için uygun olmadığını ve tüketicilerin ABD'ye yönelik göçmen ihracatına karşı temkinli davrandığını vurguladı.

Madencilik şirketleri, bakır gibi bazı metallerin fiyatında yıllık %3,4'lük artışa rağmen satışlarda bir önceki çeyreğe paralel bir düşüş beklendiği için olumsuz raporlar öngörüyor. FAVÖK'ün de düşmesi bekleniyor.

Çimento şirketlerinin yıllık satışlarında yaklaşık %6,7'lik bir düşüş yaşanacak; ancak analistler, olumsuz faktörlerin ve yüksek karşılaştırma tabanının fiyat avantajlarından daha ağır basması nedeniyle raporun daha fazla baskı altında kalabileceğine inanıyor.

Dayanıklı sektörler

Uzmanlar, havalimanları, finans ve temel tüketim malları gibi sektörlerin, faiz oranlarının yükselmesinin yanı sıra pesonun dolar karşısında değer kaybetmesinden de faydalanacağı konusunda hemfikir.

Alik García, bankacılık şirketlerinin dirençli olacağına ve portföy büyüme hızının dinamik kalacağına, bunun da şirketlerin gelir ve kâr artışını destekleyeceğine inanıyor.

Ariel Méndez, havalimanı gruplarının istikrara kavuşacağını, yolcu trafiğinin, özellikle iç hatlardaki yolcu trafiğinin iyileşmeye devam edeceğini ve uluslararası trafikteki düşüşün telafi edileceğini duyurdu. Motor yenileme çalışmaları daha kontrollü görünüyor.

Uzmanlara göre, şirketlerin satışlarda kademeli iyileşmeler bildirmesiyle karışık bir rapor bekleniyor.

Ayrıca, ABD'deki belirsizlik göz önüne alındığında, navlun oranları sonuçları artırmaya ve marjları genişletmeye devam edebilir.

Benzer şekilde, talebin dirençli olması nedeniyle sanayi sektöründeki şirketler için de tarife senaryosu fena değil.