Devlet hazinesi tarihin en düşük seviyesi olan 6,5 trilyon pesoya düştü.

Banco de Bogotá'nın ekonomik araştırma ekibine göre, tarihin en düşük seviyesi olan bu yeni nakit seviyesi, bütçe uygulamasındaki dengesizlikleri yansıtıyor. Likit kaynakların kıtlığı, hükümetin mali kuralın askıya alınmasının ardından mali açığın etkisini azaltmak için borç yönetimi operasyonlarını ilerletmesi sırasında ortaya çıkıyor.

Banco de Bogotá'nın ekonomi ekibinin başkanı Camilo Pérez, nakitteki azalmanın gelirlerdeki gecikmeden veya harcamalardaki artıştan kaynaklanabileceğini açıkladı.

Analist, "Bu operasyonlar sırasında en son nakit akışı verileri halihazırda mevcutsa, nakit akışının düşük kalması muhtemeldir çünkü parayı TES satın almaya harcıyorlar" dedi.

Vergi tahsilatı mali çerçeve hedeflerinin gerisinde kalıyor

DIAN'a göre Mayıs itibarıyla birikmiş vergi tahsilatları 127,28 milyar dolara ulaştı. Corficolombiana'nın hesaplamalarına göre bu rakam 2024 rakamından yüksek olsa da Orta Vadeli Mali Çerçeve'de (MFMP) öngörülen yoldan 5,6 trilyon dolar aşağıda .

Vergi türüne göre en büyük katkıyı sağlayanlar şunlar oldu:

Mayıs ayında toplam gelir, bir önceki yıla göre %7,6 artışla 32,7 milyar dolara ulaştı. En dikkat çekici artış, %31,6'lık pozitif bir değişimle dış vergilerdeydi.

MFMP sunumu sırasında Kamu Kredisi Direktörü Javier Cuéllar, mevcut duruma rağmen hükümetin hazinesinin toparlanabileceğini ve yılı 20 trilyon pesoya yakın bir bakiyeyle kapatabileceğini belirtti. Yürütme Organının, bakiyenin 2024'te 2 trilyon pesonun altına düştüğü zamanki gibi likidite sorunlarından kaçınmak için borç yönetimi stratejilerine devam etmeyi planladığını açıkladı.

Yine de mali taahhütler devam ediyor. Yeni emeklilik sisteminin, dayanışma ayağına transferleriyle birlikte uygulanması, devlet harcamalarında artışlara yol açacak. Buna, sosyal programlar ve bölgesel transferlerle ilişkili diğer bütçesel esnekliksizlikler de ekleniyor.

Maliye Bakanlığı'nın son stratejisi, 8 Temmuz işlemi gibi borç vadesini uzatmayı ve portföy profilini iyileştirmeyi amaçlayan Sınıf B Hazine Tahvilleri (TES) takaslarını içerir. Bu tür takasta, Hükümet vadesi yakın (2026) tahviller karşılığında daha uzun vadeli (2040'a kadar) TES tahvilleri sunar.

Ancak analistler, likit kaynakların bir kısmının geri alımlar veya borç mahsup işlemleri için kullanılması nedeniyle bu tür işlemlerin anında nakit mevcudiyetini de etkileyebileceği konusunda uyarıyor.

2025 yılı Nisan ayına kadar oluşan mali açık, 2024 yılı aynı dönemine göre 0,8 puan daha yüksek gerçekleşmiştir. Bu durum, devletin yeni yatırımlar yapma imkânını zorlaştırırken, mali genişlemeleri uygulama imkânını da sınırlamaktadır.

Cumhuriyet Merkez Bankası'nın son tutanaklarında ayrıca, mali bozulmanın faiz oranlarını düşürme imkânını daralttığı, yüksek açık ortamının enflasyonu körükleyebileceği veya ülke risk primini artırabileceği uyarısı yapıldı .