Наступление Трампа с целью усмирить ФРС и Джерома Пауэлла

Белый дом усилил кампанию давления на главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, на этот раз сосредоточившись на дорогостоящей реконструкции штаб-квартиры центрального банка в беспрецедентной попытке добиться снижения ставки или его отставки.

Традиционная независимость Федеральной резервной системы (ФРС), центрального банка США, находится под беспрецедентным давлением. Администрация Дональда Трампа усилила кампанию против председателя ФРС Джерома Пауэлла, предприняв ряд публичных нападок и политических манёвров, призванных повлиять на денежно-кредитную политику страны. Экономисты предупреждают, что такая ситуация может иметь серьёзные последствия для экономической стабильности.

Последним шагом Белого дома стало письмо Расса Воута, главного бюджетного советника Трампа, Джерому Пауэллу. В письме Воут заявил, что президент «крайне обеспокоен» планами реконструкции культового здания Марринера С. Экклза, штаб-квартиры Федеральной резервной системы, предположив, что «роскошная реконструкция» могла нарушить правительственные постановления.

Чтобы усилить давление, Трамп назначил двух приближенных советников малоизвестной комиссии по планированию капиталовложений (National Capital Planning Commission) для проверки строительных планов ФРС. Один из советников, Джеймс Блэр, уже публично потребовал проверки всех планов и предположил, что Пауэлл лгал в своих показаниях в Конгрессе по поводу проекта.

Этот манёвр — лишь последний в «почти ежедневной волне критики» Трампа в адрес Пауэлла. Президент публично назвал главу ФРС «крайне глупым человеком» и даже потребовал его «немедленной отставки». В социальных сетях его послание было недвусмысленным: «СНИЗЬТЕ СТАВКУ!!!»

Настойчивость Трампа основана на его убеждении, что более низкие процентные ставки сделают потребительские кредиты (ипотека, автомобили) более дешевыми и позволят правительству финансировать растущий долг с меньшими затратами.

Джером Пауэлл, назначенный на пост председателя ФРС самим Трампом во время его первого срока, оказался в крайне сложном положении. Он сопротивлялся давлению, направленному на снижение процентных ставок, во многом из-за экономической неопределенности, вызванной политикой самой администрации: торговыми пошлинами.

Пауэлл дал показания в Конгрессе, заявив, что именно тарифы Трампа стали причиной приостановки снижения ставок ФРС, поскольку они могут привести к росту цен для потребителей и возобновлению инфляции. Экономист Дайан Свонк назвала эту ситуацию «некомфортным чистилищем» для ФРС: администрация создаёт неопределённость, а затем критикует центральный банк за его осторожные действия.

«Подрыв независимости ФРС негативно сказывается на экономике, негативно сказывается на инфляционных ожиданиях и, следовательно, негативно сказывается на долгосрочной инфляции». – Сон Вон Сон, профессор финансов и экономики в Университете Лойола-Мэримаунт.

Это противостояние не ново в истории США, и прецеденты вызывают тревогу. Расследование аудиозаписей и дневников президента Ричарда Никсона и тогдашнего председателя ФРС Артура Бернса в 1970-х годах показывает, что политическое давление, направленное на переизбрание Никсона, привело к чрезмерно экспансионистской денежно-кредитной политике. Прямым результатом этого политического вмешательства стала «Великая инфляция» того десятилетия – период экономической нестабильности, преодоление которой заняло годы.

Экономисты с большой обеспокоенностью оценивают текущую ситуацию. Они предупреждают, что если Белому дому удастся подчинить себе ФРС, это подорвет доверие к институту, являющемуся основополагающим принципом экономики США и мира. Восприятие решений ФРС как политических, а не технических, может ослабить инфляционные ожидания, что в будущем затруднит и удорожит контроль над ним.

Любое решение, которое Пауэлл примет сейчас, неизбежно будет интерпретироваться через политическую призму, а это подорвет доверие общественности к учреждению, независимо от того, решит ли он снизить, сохранить или повысить ставки.