Реальный риск инвестирования заключается не в колебаниях цен, а наоборот

Нет, он не хочет идти на такой большой риск, говорит мой друг. Мы говорим о сбережении в акциях; Я только что выступил за максимальную долю акций. Мужчина в возрасте чуть за пятьдесят хочет отложить деньги на пенсию.

Я утверждаю, что в его ситуации наибольший риск был связан не с колебаниями цен, а с ошибочным чувством осторожности. Потому что это неизбежно приводит к снижению доходности. Я не могу дозвониться.

По его словам, как и большинство людей в Швейцарии, этот человек хранит большую часть своих активов в пенсионном фонде, который ежегодно начисляет ему 2–3 процента на его пенсионные сбережения. Это доход, подобный облигациям, который в лучшем случае поддерживает покупательную способность. С поправкой на инфляцию ничего не выиграно.

Третий столп моего друга частично находится на счете, а частично в смешанном фонде акций и облигаций в его банке. Эта комбинация также принесет ему доходность максимум в 2–3 процента.

Какая гигантская трата ресурсов! Это как отопление при открытом окне. Но мало кто это понимает. Отчасти это связано с тем, что их банк или некоторые «финансовые авторитеты» постоянно говорят им, что акции — это рискованно, поскольку фондовый рынок подвержен сильным колебаниям.

Однако колебания цен являются очень слабым показателем риска для долгосрочных инвесторов. Волатильность для них не опасна; Напротив, это указывает на прибыльные активы. То же самое относится и к сфере акций: акции компаний с малой капитализацией или технологических компаний, цены на которые колеблются больше, чем в других сегментах фондового рынка, как правило, приносят большую доходность.

Наибольший риск для работающих людей в Европе — бедность в старости. В Швейцарии, где государственные финансы более прочны, а пенсионное обеспечение основано на нескольких столпах, этот риск, к счастью, намного меньше, но здесь он также будет расти параллельно с ожидаемой продолжительностью жизни.

Однако в соседних с нами странах для многих все может закончиться плохо. Большинство граждан доверяют обещаниям государства, обремененного все большей задолженностью, о нефинансируемой пенсии. В лучшем случае эти люди по-прежнему владеют собственным домом и имеют несколько десятков тысяч евро на банковском счете.

Это кажется гораздо безопаснее, чем катание на американских горках на фондовых рынках, которые резко дергаются при каждом заявлении Дональда Трампа. Однако май на фондовом рынке в очередной раз показал, что на самом деле не имеет значения, кто сидит в Белом доме.

Индекс S&P 500 вырос на 6 процентов — это в два раза больше годового процента, который мой друг получает от своего пенсионного фонда. Однако многие инвесторы не приняли участия в этом развитии событий, поскольку они покинули фондовый рынок за несколько недель до этого.

Конечно, грядет очередная неудача, и наверняка появится следующая безумная идея из Белого дома. Но то, что делает и говорит Трамп, совершенно бессмысленно для долгосрочного инвестора, диверсифицированного по всему миру. Даже если друг Трампа Путин начнет новую войну, это не будет иметь значения. К тому времени, как мой друг уйдет на пенсию, Путин и Трамп, возможно, уже окажутся под землей и рассыплются в прах.

Я поклонник волатильности. Я с большим подозрением отношусь к обещаниям, которые дает индустрия прямых инвестиций, утверждающая, что отсутствие волатильности ее частных инвестиций является преимуществом. Но эта неликвидность создает иллюзию стабильности, которой на самом деле нет. Кроме того, поставщики прямых инвестиций обычно взимают абсурдно высокую плату за свои услуги.

Я также являюсь сторонником добавления биткоина и нескольких более мелких криптовалют. Они колеблются еще сильнее, чем акции. Но биткоин — самый прибыльный актив из всех — несмотря на то, что каждые несколько лет он резко падает. Этот спуск не опасен. Неучастие — это риск.